SVGをICO（ファビコン）に変換

いいえ。変換はWebAssemblyによってブラウザ内で完結するため、ファイルがお使いの端末の外に出ることは一切ありません。サーバーを介さない仕組みなので、ページを一度読み込めばオフラインでも動作し、ファイルサイズの制限も端末のメモリ以外にはありません。

各サイズを拡大縮小ではなく「描き直す」からです。4倍サイズで描画してから縮小するため、16pxエントリも幾何学的に可能な限界までシャープになります。ラスター素材は元の解像度が天井になりますが、ベクターにはその天井がありません。

形は残りますが、細部は残りません。細い線・小さな文字・飾りの類いは、どんなに完璧なソースでも16pxで溶けます。多くのデザインシステムがファビコン用に簡略版マークを別に持っているのはこのためです。

併用が正解です。モダンブラウザは<link rel="icon" type="image/svg+xml">を解釈し、SVG内のダークモード対応も効きます。一方SafariはSVGファビコンを無視し続けているため、全環境の保険としてこの.icoをルートに置いてください。

システムフォントの文字は描画されますが、外部参照のWebフォントは描画時にブロックされ、代替フォントに落ちることがあります。確実なのはデザインツールで文字をアウトライン化してから書き出す方法です。

外部画像を参照しているSVGです。埋め込みでない画像はレンダリングされず、欠けた絵からアイコンが作られてしまいます。その場合は一度透過PNGに書き出してからPNGをICOに変換を使うのが確実です。